Будет ли девальвация рубля в 2021 году?

Инфляция и ВВП выше, рубль слабее: что будет с экономикой России по версии Минэка

Минэк 21 сентября представил изменения в прогноз социально-экономического развития России на этот год, а также на следующие три года.

По сравнению с предыдущей, июльской, версией прогноза ведомство теперь более пессимистично смотрит на темпы роста цен. В июле в Минэкономразвития ожидали, что рост цен по итогам 2021 года составит 5%, сейчас в министерстве признали, что инфляция составит не менее 5,8%, сообщил журналистам его представитель.

Большую часть роста цен Минэкономразвития объясняет влиянием внешних факторов, к примеру, ростом цен на сырье на мировых рынках: из 5,8% инфляции к импортируемой будет относится «все, что выше 4%», сказал представитель Минэкономразвития.

Прогноз по инфляции на 2022-2024 годы — 4%, то есть равен таргету ЦБ.

Прогноз Минэкономразвития по инфляции, даже ухудшенный, все равно находится на нижней границе прогноза Банка России. В июле регулятор повысил свой прогноз на 2021 год до 5,7-6,2% c ранее ожидавшихся 4,7-5,2%. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью РБК заявила, что в сентябре инфляция может достигнут своего пика — «в районе 7%», по базовому прогнозу в IV квартале этого года она начнет снижаться. По данным Росстата, годовая инфляция на 13 сентября ускорилась до 6,84-6,85% с 6,74% — на 6 сентября и 6,68% — на конец августа.

Прогноз Минэкономразвития по инфляции на этот год действительно выглядит оптимистичным, с учетом данных за август и сентябрь инфляция на конец декабря будет ближе к 6,2%, сказал Forbes директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов.

Со следующего года он тоже ожидает замедления инфляции — предложение постепенно догонит спрос, рынки сырья «охладятся», а мировые центробанки начнут более активное сворачивание монетарных стимулов. «Это дезинфляционные процессы, помешать которым могут только явно шоковые события, которые сейчас можно рассматривать только за пределами базового сценария», — сказал он.

Что будет с нефтью и рублем

Прогноз по среднегодовой цене на нефть Urals на этот год ведомство Максима Решетникова оставило неизменным — $66 за баррель (против $65,9 в июльском прогнозе). Но дальше, по прогнозу, уже с 2020 года нефть будет стоить дешевле (по сравнению с аналогичными параметрами из июльского прогноза). Так, в 2022 году Минэк снизил прогнозную стоимость цены на нефть с $64,8 до $62,2, в 2023-м — с $60,8 до $58,4, а в 2024 году — с $57,4 до $55,7.

Июльский прогноз не учитывал сделку ОПЕК+, пояснил представитель министерства. В конце июля страны ОПЕК+ договорились продлить сделку между участниками картеля и другими нефтедобывающими странами (включая Россию), которая предполагает постепенное увеличение добычи нефти на 400 000 баррелей в сутки, начиная с августа, так, чтобы вернуться на докризисный уровень добычи к сентябрю 2022 года. В итоге к осени следующего года нефтедобывающие страны, заключившие сделку, избавятся от ограничения на добычу суммарно 5,8 млн баррелей в сутки.

Также Минэк изменил прогноз по среднегодовому курсу доллара. Теперь ведомство считает, что в 2021 году рубль будет выглядеть слабее и курс составит не 72,8 рубля за доллар, а 73,6 рубля. В 2022 году ожидается укрепление рубля — 72,1 рубля за доллар, но затем вновь постепенное ослабление, до 73,6 рубля за доллар в 2024 году.

Рост экономики

Министерство вновь повысило прогноз по росту российской экономики в 2021 году. Если в июльском варианте оно ожидало, что российская экономика вырастет в этом году на 3,8%, то теперь ждет скачка на 4,2%. «Экономика в России восстановилась быстрее, чем мы ожидали. Ранее мы думали, что восстановление будет в III квартале этого года, а по факту это случилось уже в конце II квартала», — объясняет пересмотр показателя представитель Минэка.

Читайте также:
Как сделать временную прописку: ответы на часто задаваемые вопросы

При изменении прогноза министерство учитывало грядущее распечатывание Фонда национального благосостояния для поддержки инфраструктурных проектов, что позитивно скажется на ВВП, а также ужесточение политики ЦБ (сдерживающий фактор).

Такой скачок по итогам 2021 года вполне реален, полагает ректор РЭШ Рубен Ениколопов. Он объясняется низкой базой прошлого года, когда экономика, по официальным данным, рухнула на 3%. «По сути, это все еще восстановительный процесс», — сказал Ениколопов.

Уже в 2022 году ведомство предсказывает замедление темпов до 3% (против 3,2% в июльском прогнозе). Объяснение министерства такое: в следующем году рост экономики будет более скромным за счет более сильного роста в этом.

Прогноз по росту ВВП на 2023-2024 годы прежний — плюс 3%. Также остался прежним и прогноз по росту реальных доходов населения: Минэкономразвития ожидает их рост на уровне 3% в 2021 году, на 2,4% — в 2022 году и на 2,5% — в 2023 и 2024 годах.

Будет ли девальвация рубля в 2021 году в России

В течение всего текущего года национальная валюта остается под давлением. Предпосылки к девальвации рубля в 2021 году в России могут возникнуть, но, с другой стороны, вряд ли внутренние и внешние причины смогут помешать последующему укреплению рубля.

  1. Что такое девальвация
  2. Причины девальвации
  3. Будет ли девальвация рубля в 2021 году в России

Что такое девальвация

Термин «девальвация» вошел в обиход примерно 100 лет назад. Слово происходит от двух латинских: de — « понижение», valeo — «цена». С самого начала в понятие вкладывали снижение содержания золота в единице валюты. Раньше бумажные денежные купюры соответствовали определенному содержанию золота. Так как рубль давно «деревянный», понятие обрело другой смысл.

Девальвация — снижение курса национальной денежной единицы по отношению к твердым валютам. В нашем случае это означает падение курса рубля по отношению к евро и доллару. И это не просто слова: экономическая ситуация в стране затрагивает каждого, если происходят серьезные изменения.

Если курс рубля немного снизится, цены на товары и услуги возрастут. Зарплат и пенсий не будет хватать на нормальную жизнь. Если рубль совсем обесценится, государство должно забрать у населения «деревянные» и поменять на твердую валюту. В Российской Федерации девальвация случалась несколько раз. Названия национальная валюта не меняла, но в 1998 году в течение нескольких месяцев курс рубля снизился на 246%.

Причины девальвации

Девальвация применяется Центральным Банком для сохранения контроля над денежной массой. Внешний и внутренний рынок и особенности его изменения диктуют главный курс рубля. Различают два вида девальвации:

Скрытая — резко меняются внешние условия, сокращаются запасы золота, иностранных валют. Деньги изъятию не подлежат, остаются в обращении.

Открытая — Центробанк официально признает крах рубля, доводит ситуацию до сведения жителей страны. Обесцененные деньги изымают, обменивают на купюры нового достоинства.

В случае скрытой девальвации цены на продукты повышаются, при открытой опускаются. Импортную продукцию перестают закупать, т. к. недостаточно денег для расчетов с заграничными партнерами.

Возможные причины девальвации:

Уменьшение стоимости сырья приводит к уменьшению уровня ВВП.

Вывод инвесторами вкладов из России. Как следствие, стоимость иностранной валюты возрастает, закупки ее ограничиваются.

Падает импортная составляющая закупок. Это приводит к увеличению стоимости валюты.

Резкое снижение банковских займов приводит к резкому уменьшению покупательской способности.

Снижение зарплат по сравнению с ростом цен, недоверие к финансовым займам влияют на снижение товарооборота.

Последствия девальвации носят как положительный, так и отрицательный характер. Из позитивных моментов можно отметить увеличение спроса на отечественные товары.

Читайте также:
Компенсация за опоздание поезда РЖД: сколько денег можно вернуть и порядок действий

Будет ли девальвация рубля в 2021 году в России

Последний раз признаки девальвации наблюдались в 2016 году. Предпосылки для обесценивания рубля остаются: цены на энергоносители периодически поднимаются, но до роста стоимости нефти в $ 100 за баррель еще далеко. А просадка до $30 грозит девальвацией.

Сохранение угрозы возобновления или ужесточения санкций со стороны США и Евросоюза тоже влияет на снижение курса рубля. Рост ВВП на начало года составляет 2,5%. Этого может быть недостаточно, чтобы выйти из экономического кризиса. Рост инфляции до 5,3% вызовет повышение стоимости продуктов, товаров и услуг. Это грозит снижением покупательской способности.

Многие эксперты дают оптимистичные прогнозы на укрепление рубля. По последним новостям, расчеты специалистов аналитических центров говорят о том, что ни у доллара, ни у евро нет твердых оснований для скачков вверх. А значит, на валютном рынке соотношение доллар/рубль и евро/рубль не будет критическим. Курс иностранных валют лишь незначительно повысится в течение года и к его окончанию.

Рост инфляции сдержат меры государственной поддержки. Прогнозируемый курс цены на нефть — не ниже $60 за баррель. Сложная экономическая ситуация в стране остается, но вряд ли для девальвации рубля в 2021 году в России будут веские причины.

Итоги

Нынешний год оказался более спокойным для рубля, чем 2020. Первая половина года характеризовалась укреплением национальной российской валюты по многим позициям. В дальнейшем стоит ожидать рост цены на нефть, увеличение ВВП и снижение курсов иностранных валют.

Будет ли девальвация рубля в 2021 году в России и что говорят эксперты

Сентябрь 2021 года может оказаться для рубля переломным. Будет ли девальвация рубля в 2021 году в России? Выясним, чем на данный момент обеспечен рубль, возможен ли дефолт и что делать в случае падения.

  1. Ждать ли девальвации в 2021
  2. Обеспечение рубля: что известно о прогнозах
  3. Как сохранить деньги при девальвации
  4. Будет или не будет

Ждать ли девальвации в 2021

Возможно, слухи о скором дефолте осенью 2021 и останутся таковыми, однако проблема полугодовой инфляции никуда не делась, а власти повысили прогнозируемый процент. Рост цен неумолимо продолжается, покупательская активность не растет. К тому же падение рубля к доллару на 20% и к евро на 30% предрекают негативный сценарий национальной валюте. Фундаментально недооцененный, рубль остается под давлением, а значит, риск существует.

Мнения экспертов расходятся. Одни заявляют, что девальвация неминуема, другие отказываются верить в шаткость рубля. Многих страшит опыт прошлого, когда рубль в 1998 году потерял в цене на 246%. Сохранение контроля над денежной массой заставляет структуры валютного обеспечения повышать цены на продовольствие. Прекращаются расчеты с иностранными деловыми партнерами, повышается спрос на отечественную продукцию. Это могло бы быть окрашено в положительный оттенок, но не в нашей стране.

Переизбыток фонда национального благосостояния работает против экономической науки в РФ. Деньги копятся, но не тратятся. Резервы уходят только на поддержание рубля. К тому же рубль давно перестал быть нефтяной валютой и уже не так активно реагирует на резкий рост котировок барреля нефти.

Есть мнение, что сохранение курса рубля в стабильно заниженном положении находится в естественных интересах текущей политико-экономической модели.

Ожидаемая третья волна коронавируса также накладывает свой отпечаток на ожидание дефолта. Технически во время кризиса приходит время «серой экономики» – люди предпочитают хранить деньги «под матрасом», поближе. Вера в депозиты не кажется уже такой крепкой, граждане переходят на хранение сбережений в валюте. При этом из-за ограничений в зарубежных поездках нет резкого спроса на валюту, поскольку все сидят по домам. Этот прогноз распространяется и на предстоящие новогодние праздники.

Читайте также:
Налог с продажи валюты физических лиц 2021

Обеспечение рубля: что известно о прогнозах

Последние новости намекают, что некоторый тренд укрепления рубля все-таки существует. Есть надежда на увеличение деловой активности за счет стабилизации темпов вакцинации. Поэтому вакцина предлагается в другие страны – это поможет скорее снять ограничения и восстановить рыночную торговлю.

Аналитики считают, что ни евро, ни доллар не будут существенно колебаться. Если нас не ждет серьезное укрепление рубля, хотелось бы рассчитывать хотя бы на его «консервацию» в отношении западных валют. Отмечают ряд факторов, которые могут привести к девальвации рубля:

  1. Геополитические прения. Новые санкции, давление со стороны Запада и нестабильная работа совместных энергетических проектов могут стать основной причиной падения национальной валюты.
  2. СМИ и негативный информационный фон. Прогнозы во многом определяются мнением экспертов. Одна из основных причин низкого спроса на рубль – очернение валюты в средствах СМИ и информационные войны между заинтересованными лицами.
  3. Уменьшение стоимости сырья. Это, в свою очередь, приводит к уменьшению ВВП и снижению индекса деловой активности.
  4. Вывод вкладов из России. При этом закупки иностранной валюты ограничиваются, а стоимость значительно возрастает по отношению к рублю.
  5. Снижение банковских займов в период пандемии резко снижает покупательскую способность и заставляет людей хранить имеющиеся деньги в виде иностранной валюты.
  6. Снижение товарооборота из-за падения зарплат и роста цен. Люди просто перестают верить финансовым займам и государственным структурам.

Как сохранить деньги при девальвации

Если девальвация рубля в 2021 году в России будет и черный день все же наступит, сбережения будут терять свою стоимость. Необходимо быть готовым к этому. Эксперты советуют:

  1. Избегайте лишних трат. Лучше отложите накопления, чтобы безопасно пережить возможную волну дефолта.
  2. Приобретайте валюту, стабильно укрепленную на рынке: иены, сингапурские доллары и швейцарские франки.
  3. Сформируйте валютную корзину.
  4. Следите за рынком и новостями. Вовремя проданная валюта без риска – хорошее вложение. Помнить стоит только лишь о частых рисках скачков то вверх, то вниз.
  5. Инвестируйте в «железные» ценности – недвижимость, авто, драгоценные металлы. Это обеспечит аварийный резерв, если все обесценится.

Лучший способ сохранить сбережения – разделить их. Оптимально отвести 33% для рубля и по столько же для доллара и евро. Если один «игрок» выпадет, другой обязательно компенсирует провал.

Чтобы избежать негативных последствий, прислушайтесь к следующим советам:

  1. Неразумно брать новые кредиты и обременять себя непосильными обязательствами в кризисный период.
  2. В случае финансовой бури паниковать нельзя. Лучше заранее создать подушку безопасности.
  3. Кредиты в валюте лучше рефинансировать в рубли, пока курс не очень высокий.
  4. Не покупайте недвижимость, подорожавшую перед кризисом. Возможно, снижения цен не предвидится и после.
  5. На офшоры давит и Россия, и Запад, а значит, для открытия валютных счетов они не подойдут.
  6. Цены на золото снизились – теперь это не такой надежный источник инвестиций.

Будет или не будет

Однозначного мнения, будет ли девальвация рубля в 2021 году в России, нет. Инсайдеры говорят о тайных совещаниях по дефолту, народ в панике, а на деле все может оказаться провокацией.

Аналитики рекомендуют несколько стабильных путей вкладов, на которых вы точно не погорите:

  • Краткосрочные депозиты. При деноминации Вы все равно получите свои средства.
  • Инвестиционные фонды. Деньги любят работать.
  • Покупка акций и ценных бумаг. Обратите внимание на перспективные направления в энергетике и производстве.
  • Вклад в драгоценные минералы и металлы – оптимальный вариант по надежности.
  • Коммерческая недвижимость. Бизнес открывается и закрывается, а помещение под него найдется как раз у вас.

Не стоит гадать, лучше быть внимательным и анализировать активность рынка, не пускаясь в авантюры. Думайте о том, как защитить и приумножить свои инвестиции – это вопрос вашей финансовой безопасности, которая обеспечивается отсутствием резких движений.

Читайте также:
Запрет хостелов в жилых домах: закон не за горами?

«Рубль сильно недооценен». Каким будет курс доллара к концу 2021 года

За последний месяц российская валюта укрепилась: с ₽74,28 за доллар 19 августа до ₽72,56 к 17 сентября. С начала года рубль укрепился более чем на 2% относительно доллара. Этому поспособствовали повышение ключевой ставки Банком России, ралли на рынке сырья и спокойный геополитический фон.

Что будет с российской валютой в следующие месяцы? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от рубля до конца 2021 года.

Рост ключевой ставки позитивно сказывается на рубле — но цикл повышения ставок близок к концу

Важным фактором влияния на рубль до конца 2021 года станет денежно-кредитная политика Центробанка. В последние месяцы регулятор взял курс на ее ужесточение, подняв ключевую ставку пять раз подряд, до 6,75%, на фоне продолжающегося роста инфляции.

Повышение ставки положительно сказывается на спросе нерезидентов на облигации федерального займа (ОФЗ) в рамках операций carry-trade, что делает рубль привлекательнее на фоне валют других развивающихся стран.

Carry trade — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок.

Это уже заметно: по данным ЦБ, в августе был зафиксирован максимальный с февраля 2020 года приток нерезидентов на рынок российского госдолга. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, объем вложений нерезидентов в российский госдолг колеблется в пределах около 3 трлн руб. Еще большее повышение ставки поспособствует росту интереса к ОФЗ со стороны иностранных инвесторов.

Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают, что цикл ужесточения денежной-кредитной политики близок к завершению, но еще не окончен. Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Анна Зайцева ожидает повышения ставки до 7% в октябре и 7,25% в декабре. Старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич считает, что уже в ноябре-декабре показатель инфляции начнет сокращаться на фоне выбытия из расчета роста цен в конце 2020 года, и потому к концу года ставка не превысит 7%, а в 2022 году расти не будет.

Нефть не окажет сильного влияния на рубль, но все же поддержит его

Нефть — традиционно важный фактор влияния на российскую валюту, в последние годы утративший доминирующее значение из-за бюджетного правила. Оно ограничивает чувствительность рубля к непредсказуемым колебаниям на нефтяном рынке. Соглашение ОПЕК также добавляет стабильности, балансируя предложение и уровень цен на рынке — из-за этого рубль во многом перестал «замечать» колебания цен на нефтяном рынке.

Бюджетное правило предусматривает накопление дополнительных доходов от продажи нефти Urals по цене выше планки отсечения. В 2021 году эта планка установлена на отметке $43,3. Если цены на нефть марки Urals опускаются ниже отметки, ЦБ продает валюту из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на внутреннем рынке, повышая таким образом спрос на рубли. Если цена нефти выше этого уровня, ЦБ, наоборот, закупает доллары для ФНБ.а

По мнению аналитика «Финама» Анны Зайцевой, на нефтяном рынке сложились благоприятные условия для рубля после восстановления цен на сырье и перебоев в добыче в Мексиканском заливе из-за урагана «Ида». Эксперт считает, что в ближайшие месяцы нельзя исключать возвращения цены к уровню $70 за баррель, однако он все еще будет комфортен с точки зрения платежного баланса России и курса рубля.

Главный риск — ужесточение монетарной политики мировыми центробанками

Рубль в значительной мере зависит от настроений инвесторов, ожидающих сворачивания стимулирующих мер со стороны мировых ЦБ, в первую очередь — ФРС США. В августе глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что американская экономика достигла точки, когда она больше не нуждается в существующих объемах поддержки со стороны Федрезерва, и отметил, что «было бы уместно начать снижать темпы покупки активов в этом году».

Читайте также:
Рекордное снижение ипотечной ставки в 2021 году

Пока ФРС покупает финансовые активы на $120 млрд ежемесячно. Две трети от этого объема составляет госдолг США, еще треть — ипотечные облигации.

И хотя Пауэлл не назвал конкретных сроков и подчеркнул, что сокращение стимулов не значит автоматического повышения базовой ставки, рынок воспринял это как сигнал к достаточно скорым переменам в политике регулятора. Это может спровоцировать отток капитала, в том числе и с российского рынка, и оказать давление на рубль.

Другой постоянный риск, создающий неопределенность как для рубля, так и для практически всех других активов, — пандемия, которая все еще не закончена, даже несмотря на массовую вакцинацию. Новые волны способны негативно сказаться на темпах восстановления мировой экономики и аппетитах к риску на глобальных рынках. Геополитический фон же пока отошел на второй план.

Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец в числе основных рисков для рубля назвала негативные новости по восстановлению мировой экономики, новые волны коронавируса или рост инфляционных рисков из-за слишком бурного восстановления экономики и более ранней нормализации денежно-кредитной политики в США. Что касается санкционных рисков — то, на ее взгляд, политический фон сейчас спокойнее, чем в первом полугодии, и новых триггеров для ухудшения пока не видно.

Михаил Зельцер считает, что ужесточение монетарных курсов глобальных центробанков могло бы оказать крайне негативное влияние на развивающиеся валюты, если бы не упреждающие шаги регуляторов стран, которые на опережение уже повысили стоимость фондирования. По его словам, сворачивание QE надавит на курс рубля, но этот фактор лишь на время усилит волатильность .

Эксперты прогнозируют укрепление рубля до ₽70 за доллар к концу года

Максим Бирюков, ведущий аналитик УК «Альфа-Капитал»: «Считаем, что у рубля есть значительный потенциал. Не исключаем выход к уровню ₽70 или даже ниже к концу года. К факторам поддержки рубля относим сильнейшую конъюнктуру рынков нефти и газа и других ресурсов. Российские макроиндикаторы внушают все больший оптимизм — золотовалютные резервы на исторических максимумах, как и величина торгового баланса. По многим показателям Россия смотрится интереснее других развивающихся стран».

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: «Ждем движение к ₽70 за доллар. Среднесрочная волатильность пары доллар-рубль имеет границу в ₽74,5 — аргументов для большего ослабления нацвалюты не видно».

Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «В базовом прогнозе рубль может укрепиться до ₽71 за доллар. Один из главных аргументов — рост ключевой ставки, повысивший привлекательность местных облигаций. К тому же рубль поддерживает рост экспорта благодаря ралли на рынке сырья, а также неплохой аппетит инвесторов к рисковым активам. В случае роста волатильности на глобальных рынках и оттока капитала с развивающихся стран рубль может оказаться под давлением, но это не является нашим базовым сценарием».

Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие»: «Ожидаем укрепления рубля больше к евро, нежели к доллару. К концу года доллар может стоить около ₽72–72,5 за доллар, а евро — ₽82–83. Менее выраженному укреплению к доллару будет способствовать рост американской валюты на глобальном рынке, ожидаемый до конца года вследствие начала сворачивания программ поддержки со стороны ФРС. Рубль будут поддерживать высокие цены на нефть, газ и металлы, а также carry-trade. Благодаря этому сальдо внешней торговли только за июль достигло максимального с 2018 года уровня и составило почти $20 млрд, включая отрицательную поправку на регулярные интервенции Минфина».

Читайте также:
Средняя продолжительность жизни в России: статистика

Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ: «Прогноз по рублю — ₽70 за доллар на конец года. Рубль давно недооценен фундаментально. Этому способствует санкционная премия — но мы ждем, что на фоне высоких цен на сырье, смягчения квот ОПЕК и улучшения настроения международных инвесторов по отношению к странам с формирующимися рынками рубль сможет частично уменьшить эту недооцененность до конца года. Россия в хорошем положении за счет высоких темпов посткризисного восстановления и низкого уровня бюджетных кредитных рисков».

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Сохраняем прогноз укрепления рубля до ₽71–72 за доллар. Безусловно, на рынке будет сохраняться волатильность из-за внешней конъюнктуры. Факторы все те же: жесткая политика ЦБ, сильный платежный баланс и улучшение потоков капитала из-за портфельных инвестиций в российские активы, а также ожидаемое начало инвестирования средств из ФНБ, которые сократят нетто-объем покупок валюты Минфином. Из основных негативных факторов стоит выделить возможность укрепления доллара к основным мировым валютам, если ФРС все же начнет сворачивать программу выкупа активов в ближайшие месяцы».

Владимир Осаковский, главный экономист Bank of America Securities по России и СНГ: «Наша оценка на конец года — ₽68 за доллар. Рубль — одна из существенно недооцененных валют. Этому есть много причин — геополитического плана и другие. Но, учитывая макроэкономические фундаментальные показатели, которые наблюдаются в России, и политику ЦБ, потенциал для укрепления рубля есть. А дополнительный фактор укрепления — начало расходования средств из Фонда национального благосостояния».

Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «По рублю ожидаю стабильного курса — где-то ₽71–72 за доллар на конец года. С апреля мы увидели существенное смягчение геополитического фона — разговоры о каких-то серьезных новых санкциях против России не идут, геополитический риск стал нейтральным для рубля. По рынку ОФЗ мы видим разворот в позитивную сторону».

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Финансисты предупреждают о грядущей девальвации

Покупка золота может не спасти активы и сбережения

Фото Reuters

Результатом двух лет денежного стимулирования экономик станет девальвация основных валют, считают авторитетные финансисты. Потенциал этой девальвации можно оценить по всплеску инфляции в США и Европе, а также по всплеску мировых цен на сырье. Для защиты своих активов и сбережений финансисты советуют покупать физическое, а не «бумажное» золото. Некоторые российские эксперты считают вероятность девальвации основных валют в 2022 году преувеличенными.

Валюты разных стран мира будут обесцениваться после беспрецедентных мер стимулирования, принятых крупнейшими центробанками для борьбы с пандемией коронавирусной инфекции COVID-19, предсказал в интервью Bloomberg основатель Mobius Capital Partners Марк Мобиус.

По его словам, инвесторам следует вложить в «физическое золото», то есть слитки и монеты, до 10% средств своего портфеля. Марк Мобиус три десятка лет работал в инвестфонде Franklin Templeton Investments, когда объем активов под управлением фонда вырос почти в 400 раз.

Причиной девальвации может быть беспрецедентная накачка деньгами крупнейших экономик. Федеральный резерв, в частности, увеличил объем долларов обращения в мире почти на четверть только за один год. За первые три месяца со дня начала пандемии два десятка крупнейших экономик мира объявили о стимулах на 5 трлн долл., что выше 7% их ВВП, подсчитали в агентстве Fitch.

Читайте также:
Правда о дальневосточном гектаре: как получить и насколько это реально?

Правда, российские эксперты считают угрозу девальвации преувеличенной, поскольку многие страны уже планируют сворачивание стимулов, а золото в мире не дорожает, а дешевеет.

«На прошлой неделе Центробанк Южной Кореи первым среди развитых экономик повысил базовую процентную ставку. Многие ожидают, что на ближайшем заседании американского Федрезерва 22 сентября будет объявлено о начале сокращения объемов скупки американским регулятором долговых активов», – говорит Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». Процесс сворачивания денежно-кредитного стимулирования уже заложен в текущие курсы большинства валют. И это уже привело к снижению цен на товарные активы.

Риски высокой инфляции сохранятся, если проблема пандемии из-за новых штаммов станет хронической, что заставит центробанки вернуть монетарные стимулы в прежних объемах, отмечает Бабин. Покупку золота он считает одним из разумных инструментов, который, правда, имеет свои минусы.

«Долгосрочные сбережения рядовым гражданам можно защитить покупкой слитков драгоценных металлов или коллекционных монет. Но нужно помнить, что их реализация связана с ощутимыми операционными издержками из-за большой разницы между курсом покупки и продажи таких активов. Именно поэтому они предназначены для сохранения накоплений на длительном промежутке времени», – напоминает Дмитрий Бабин.

«Часть резервов российского правительства размещена в американских ценных бумагах, и их часть целесообразно было бы перевести в золото. Что, собственно, мы сейчас наблюдаем в действиях ЦБ, когда в июле запасы золота в РФ увеличились», – говорит Татьяна Скрыль, доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова.

Угроза девальвации основных мировых валют – это реальность современного мира. С начала пандемии Федеральный резерв США, Европейский центробанк и Банк Японии увеличили свои балансы более чем на 10 трлн долл. То есть в совокупности они выкупили с рынка активов на эту сумму, напечатав ничем не обеспеченные деньги», – комментирует главный аналитик компании Esperio Лев Кравец. При этом эксперт напоминает о высокой инфляции в разных странах. В США инфляция в июне и июле составила 5,4% в годовом измерении, и это рекорд за последние 13 лет. В еврозоне в августе инфляция разогналась до 3% – рекорд за последние 10 лет. Оптовые цены в Японии в июле выросли сразу на 5,6%, что стало рекордом за последние 13 лет. «Поэтому в условиях работы печатных станков ведущих мировых центробанков точнее было бы говорить не об угрозе девальвации, а о ее темпах», – считает Кравец.

В гонке печатных станков в любом случае выиграют США, считает эксперт. Именно доллар остается прибежищем в случае масштабной мировой турбулентности. «А покупать золото в условиях возможного укрепления доллара в конце этого года, возможно, не лучшее решение», – считает Кравец.

Сомневаются в пользе покупки золота и иностранные эксперты. С начала 2021 года золото уже подешевело примерно на 4%. Доходность гособлигаций США может оказаться выше, чем при вложениях в золото. По данным Bloomberg, за последние 12 месяцев держателей золотых активов во всем мире стало на 8,5% меньше.

Высокий уровень инфляции, который наблюдается сегодня во многих странах уже можно назвать скрытой формой девальвации, считает Алексей Матюхов, управляющий партнер «BMS Group». «Вложения в золото 10% от инвестиционного портфеля кажется более чем разумной идеей – даже безотносительно возможных сценариев девальвации других валют», – считает эксперт.

Оставлять комментарии могут только авторизованные пользователи.

Кризис в России в 2021 году и прогнозы на будущее

Причины негативных прогнозов

Максим Орешкин, как глава Минэкономразвития, в 2019 году открыто заявил, что не позже 2021-2022 года Россию ждет крупный кризис. По его мнению, основной причиной должно было послужить потребительское кредитование. По словам эксперта, проблема заключается не в самих кредитах, а в том, что основной массе должников приходится отдавать более 60 % своих доходов ежемесячно, чтобы гасить платежи.

Читайте также:
Последствия принятия антитеррористического пакета Яровой: какие могут быть?

А с учетом карантинных мер из-за COVID-19 ситуация еще более осложнилась. Пандемия оказывает влияние на экономику России сразу по нескольким направлениям:

  1. Упали доходы населения. Из-за этого граждане не справляются с долговой нагрузкой. ускоряется приближение кредитного кризиса, предсказанного Орешкиным.
  2. Пострадал бизнес. Прекратили работу многие представители малого и среднего бизнеса. Соответственно. страдает и экономика страны в целом из-за уменьшения поступления налогов.
  3. Разрушена мировая экономика. Европейские страны готовятся к падению ВВП в 2021 году вплоть до 20 %. Это очень много. Из-за этого у государств просто нет средств для импортных закупок, в том числе и природных ископаемых. А ведь это основа экономики РФ.

Экономист Алексей Ведев отмечает в своем прогнозе на будущее о кризисе в России 2021 года, что будет обязательное падение рубля, которое уже заметно осенью 2020 года. Ситуация вряд ли улучшится, ведь правительство принимает малоэффективные меры для борьбы с последствиями пандемии коронавируса.

Будет ли дефолт и девальвация

Согласно прогнозам экспертов, дефолта в России ждать не стоит. Это практически однозначное мнение. Профессор экономики Геннадий Алпатов утверждает, что правительство не будет отказываться платить по своим обязательствам, ведь:

  1. На протяжении последних лет РФ активно сокращала внешний долг.
  2. Была создана финансовая подушка безопасности. и правительство не спешит тратить резерв на помощь населению.
  3. Нет системы ГКО, как при Ельцине. Соответственно. нет и государственной финансовой пирамиды.

Но, по мнению эксперта. не все так радужно. Геннадий Алпатов предупреждает россиян по поводу девальвации, которая уже началась. Профессор считает, что в 2021 году падение рубля не остановится. Более того, правительство будет само провоцировать этот процесс ради поддержания экономики. Пусть даже в ущерб качеству жизни граждан.

На фоне падения доходов от экспорта, правительство РФ будет снижать импорт, стараясь сэкономить. Это в первую очередь:

  • автомобили;
  • оборудование;
  • товары первой необходимости.

На данный момент производственные мощности страны не позволяют перекрыть снижение импорта. Поэтому образуется дефицит товаров и их подорожание. Так что бюджет семей по РФ серьезно пострадает.

Стоит ли скупать валюту

Учитывая негативные прогнозы на будущее в преддверии кризиса в России 2021 года, эксперты рекомендуют постараться создать «подушку безопасности», насколько это возможно в условиях распространения коронавирусной инфекции. Но не все так просто.

Обычно для предотвращения убытков из-за падения курса рубля было достаточно вовремя купить иностранную валюту, чтобы на пиковых позициях ее продать. Но в 2021 году этот метод не сработает.

При этом он не считает коронавирусную пандемию первопричиной происходящего. На самом деле основой будущих потрясений станет политика государств за последние десятилетия:

  1. Общий корпоративный долг в мире составляет около 10 трлн долларов. При этом он только продолжает расти.
  2. Вместо стимулирования бизнеса и уменьшения закредитованности предприятий экономическими методами, крупнейшие страны печатают деньги.
  3. Последние годы происходит постепенное снижение спроса на товары.

Соответственно, получается ситуация, когда компаниям приходится брать кредиты, чтобы продолжать деятельность, но их прибыль падает. В результате государство печатает деньги, вливает их в бизнес. И так постоянно увеличивается закредитованность, а странам приходится печатать больше банкнот. Развивается инфляция.

Того же мнения придерживается и Стив Роджерс, легендарный американский инвестор. Он не сомневается в том, будет ли новый кризис. На фоне выборов в США печатается слишком много валюты. Тот же процесс проходит в Японии, Китае, странах ЕС из-за попыток борьбы с последствиями карантинных мер.

Читайте также:
Детское пособие до 18 лет: кому положено, как оформить, какая сумма

Эксперт предполагает, что этот процесс выльется в крупнейший кризис за последние десятилетия. Падение рынков будет намного сильнее, чем в 2008-2009 годах.

На фоне этих предсказаний получается, что доллар и евро не более надежны, чем рубль. В 2021 году они также могут рухнуть, как и любая валюта мира. Поэтому профессиональные инвесторы рекомендуют присмотреться к более вещественным способам сохранения денежных средств, например, через закупку:

  • драгоценностей;
  • золота и других драгметаллов;
  • предметов искусства;
  • недвижимости.

Итоги

  1. Эксперты прогнозируют глубокий экономический кризис в России и мире в 2021 году.
  2. Причина — в накопившихся проблемах мировой экономики, проявившихся из-за коронавируса.
  3. Дефолта в РФ не будет.
  4. Доллар может рухнуть в 2021 году, как и рубль.

Девальвация в России в 2021 году

2020 год во всех отношениях стал необычным для мира. Многие валюты потеряли в позициях, не стал исключением и рубль. Но ждет ли нас девальвация? Или наоборот, можно надеяться на его укрепление во второй половине 2020 года – давайте разбираться.

Что прогнозировали эксперты

Еще в конце 2019 года многие эксперты в мире говорили о том, что 2020 год станет успешным для многих развивающихся валют, в том числе и для рубля. Но российские финансисты не были столь оптимистичны.

Они рассказывали о том, что санкции все еще мешают нашему бизнесу активно развиваться. А значит, на крупное повышение пока надеяться рано.

Еще до увеличения стоимости доллара шла речь о том, что это произойдет, так как все время снижалась цена на нефть. Уже тогда эксперты заявляли, что если случится потрясение на рынке нефти, то можно будет увидеть доллар по 80 и по 90 рублей за штуку. Причина в том, что не считая политики, именно торги на нефть во многом влияют на курс рубля.

За 2019 год рубль успел укрепиться с 67,7 за доллар до 62,8 рублей за штуку, то есть уверенно пошел вверх, на 8%. В 2019 году рублю удалось отыграть несколько позиций и укрепиться на рынке. Но падение 2018 года ему отыграть не удалось.

Перспективы были вполне заметными.В конце 2019 года волатильность составляла всего 8,1%. К примеру, в начале 2015 года этот показатель был на уровне примерно 58%. Заметный приток иностранного капитала тоже оказал заметную поддержку. А потом наступил 2020 год.

Аналитик «Алор брокер», Алексей Антонов, говорит о том, что девальвация – процесс регулярный, он возникает в среднем раз в 5-10 лет.

С момента последнего такого события прошло 5 лет, поэтому есть повод начинать беспокоиться.

Как вел себя рубль в начале 2020

А потом началась пандемия коронавируса, о которой знают все. Правительства многих стран приняли решение закрыть границы. Это серьезно повлияло на экономику, помешало многим сферам.

К тому же было принято решение в большинстве стран Европы приостановить работу почти всех заведений, которые принимали людей и взаимодействовали с ними. Работать разрешили только магазинам продуктов, фармацевтам, врачам и другим социально значимым службам.

Бизнес встал на паузу, плавно делая шаткой экономику каждой страны в отдельности и мира в целом. Полностью парализовало спортивные и фитнес-залы, сферу моды, туризм, рестораны и кафе, у которых не было доставки. Все организации, которые не предоставляли услуги удаленно, пострадали.

Миллионы людей временно заставили сидеть дома. Многие из них потеряли работу. Это не могло не сказаться на валютах.

31 января 2020 года курс рубля был на уровне 63,03 рубля за доллар.В конце марта он торговался уже около 77,7 рубля за доллар.

Читайте также:
Изменения и свежие новости УСН в 2021 году - лимит доходов, что нужно знать ИП

Резкий скачок стоимости возник на фоне падения цены на нефть. Стоимость барреля заметно снизилась и дошла до минусовых позиций, так как кончились хранилища и многим компаниям необходимо было срочно найти место и сбыть свою собственность.

В начале мая этот показатель дошел до 72.7 рублей за доллар – ситуация начала выравниваться. На середину июня – 69,62 рубля за доллар.

Есть ли причины для девальвации

Еще в марте официальные источники говорили о том, что отыграться рубль не сможет, пока цены на нефть не поднимутся.

Объективно причины для обвала есть. Но пока этого не происходит, ведь весь мир находится в нестабильной обстановке.

Есть несколько благоприятных факторов, которые помогают нам верить в лучшее:

  • Курс можно обосновать спросом на сам рубль. Когда стоимость валюты ниже, то появляется множество инвесторов, которые хотят купить по привлекательной стоимости недвижимость, начать производство. Люди, в том числе иностранные подданные стремятся получить российские активы.
  • Центральный банк ведет собственную стабилизирующую политику. Он имеет свои инструменты для влияния на курс.
  • Некоторые негативные процессы можно компенсировать ростом цены на экспортируемые товары, такие как газ и нефть.

Сейчас российская экономика потрясена не так, как 20 лет назад, когда рубль упал с 6 до 21 рубля за доллар. В 2014-2015 годах он резко упал в два раза, подкосив нашу экономику. Сейчас падение не превысило 8% и медленно откатывается назад.

Это можно объяснить мощной внутренней экономикой или отсутствием стремительного внешнего давления.

Но нельзя забывать и о причинах, которые могут вызвать девальвацию:

  • Экономика сильно зависит от экспорта и цен на ресурсы. Высокая стоимость энергоносителей позволяет развиваться всем секторам. В случае, если их не будет, другие сектора не так сильны, чтобы оставить ее на уровне.
  • Некоторые производства теряют рентабельность. В строительстве этот показатель особенно высокий, составляет около 30%. В сельском хозяйстве – около 20%, если не случится каких-нибудь катаклизмов, вроде нападения саранчи в Индии.
  • Политические игры и санкции серьезно мешают развиваться многим предпринимателям. Эти сложности влияют на стоимость ценных бумаг и акций.

Согласно данным РБК за 19 марта 2020 года, рубль стал второй в мире валютой по волатильности к доллару с показателем 24,9%. Обогнал его только мексиканский песо со значением 26,5%. Это значит, что российская валюта довольно нестабильна.

Но ЦБ не обновил свой среднесрочный прогноз, это внушает небольшую уверенность в силе экономики.

Последствия возможной девальвации

В это сложно поверить, но от девальвации есть и польза:

  • увеличатся доходы экспортеров и бюджета, экспорт будет больше стимулироваться;
  • ограничивается импорт, темпы роста снижаются, вырастут в продажах конкурентоспособные отечественные товары;
  • замедлится расходование золотовалютного резерва;
  • уменьшится стоимость сырья и рабочей силы на рынке;
  • российские активы станут более привлекательными для многих инвесторов.

Но есть негативные последствия, которые тоже важно учитывать:

  • повышается инфляция;
  • риски в банковской системе тоже значительно увеличиваются;
  • уменьшается спрос на доходы населения в долларовом выражении;
  • в валютные активы вкладывать станет интереснее, чем в рублевые;
  • обслуживать внешний долг страны станет сложнее.

В результате кажется, что все негативные стороны полностью перекрывают положительные, но это не так просто рассчитать. Важно понимать, что девальвация – не самостоятельный процесс, который помогает стабилизировать экономику. Это сложный инструмент, задача которого – улучшить ситуацию в финансовой сфере и простимулировать реальный сектор экономики.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: